ड्राडाउन: वह विषमता जिसे हर व्यापारी कम आंकता है

हानि और पुनर्प्राप्ति सममित नहीं हैं। 10% गिरावट की मरम्मत के लिए 11.1% लाभ की आवश्यकता है। 25% गिरावट के लिए 33% की आवश्यकता है। 50% गिरावट के लिए 100% - पूर्ण दोहरीकरण - की आवश्यकता होती है और 75% गिरावट के लिए 300% की आवश्यकता होती है। आप जो प्रतिशत खोते हैं और जो प्रतिशत आपको वापस जीतना चाहिए, वे अलग-अलग पैमानों पर रहते हैं, क्योंकि हर नुकसान उस आधार को छोटा कर देता है जिस पर आपकी वसूली अर्जित की जानी चाहिए।

यह उन्नत गणित नहीं है, फिर भी लगभग हर नवागंतुक योजना बनाता है जैसे कि 30% गिरावट को 30% अच्छे ट्रेडों द्वारा ठीक किया जा सकता है। बाज़ार उस समरूपता का ऋणी नहीं है, और अंकगणित चुपचाप इसके विपरीत की गारंटी देता है।

गड्ढा भरने से ज्यादा तेजी से गहरा क्यों होता है?

$10,000 से $9,000 तक गिरना और गायब $1,000 को अब $9,000 खाते द्वारा अर्जित किया जाना चाहिए - एक 11.1% कार्य। $5,000 तक गिरें और छूटा हुआ आधा हिस्सा शेष आधे से अर्जित किया जाना चाहिए: 100%। पुनर्प्राप्ति प्रतिशत हानि ÷ (1 - हानि) है, और वह विभाजक खलनायक है: छेद जितना गहरा होगा, फावड़ा उतना ही छोटा होगा।

व्यावहारिक परिणाम यह है कि उथले ड्रॉडाउन की मरम्मत करना सस्ता है और गहरे वाले टर्मिनल के करीब हैं। एक ऐसी रणनीति जो प्रति व्यापार कम जोखिम उठाती है, हर गिरावट को सस्ते क्षेत्र में रखती है। एक रणनीति जो बहुत अधिक जोखिम उठाती है, एक सामान्य हार की लकीर को एक ऐसे छेद में बदल देती है जिससे रणनीति की अपनी जीत दर कभी भी बाहर नहीं निकल सकती है।

अधिकतम गिरावट ईमानदार आँकड़ा है

ट्रैक रिकॉर्ड रिटर्न का विज्ञापन करते हैं। सबसे पहले आपका ध्यान आकर्षित करने वाली संख्या अधिकतम गिरावट है - इक्विटी वक्र में अब तक की सबसे बड़ी शिखर-से-गर्त गिरावट। यह आपको तीन चीजें बताता है जो रिटर्न का आंकड़ा छुपाता है: रणनीति कितना दर्द सामान्य मानती है, यह पहले से ही बर्बादी के कितना करीब आ चुका है, और यदि आपने सबसे खराब दिन से शुरुआत की होती तो आपने क्या सहा होता।

35% अधिकतम गिरावट के साथ 40% वार्षिक रिटर्न एक अच्छे वर्ष के लिए एक अच्छी रणनीति नहीं है; यह एक सूट पहने हुए सिक्का उछालने जैसा है। जब आप सिस्टम की तुलना करते हैं - हमारे द्वारा प्रकाशित किसी भी चीज़ सहित - रिटर्न से पहले कमियों की तुलना करें।

छेद को उथला रखना

इस पाठ में हर चीज़ उन्हीं तीन आदतों के लिए तर्क देती है: प्रति व्यापार एक छोटा, निश्चित अंश जोखिम; अपने खुले पदों के बीच सहसंबंध का सम्मान करें ताकि तीन ट्रेड एक साथ एक गहरा गड्ढा न खोद सकें; और प्रत्येक प्रणाली को उस कमी के आधार पर परखें जिसमें यह आपको बैठने के लिए कहता है, न कि उस वापसी के आधार पर जो यह लटकती है। जो व्यापारी टिके रहते हैं, वे वे नहीं हैं जो गहरी गिरावट से उबरते हैं - वे वे हैं जो अंकगणित को कभी इतना महंगा नहीं होने देते।

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