La diversificación es el único almuerzo gratis en las finanzas, pero sólo cuando las posiciones son en realidad apuestas diferentes. Abra tres posiciones cortas en EURUSD, GBPUSD y AUDUSD y su plataforma mostrará tres operaciones, tres stop-loss y tres riesgos ordenados del 1%. El mercado ve una cosa: una gran apuesta a que el dólar estadounidense suba, realizada tres veces. Cuando el dólar cae, las tres paradas se realizan en la misma hora y el 1% que planeaste se convierte en el 3% que no planificaste.
Este es el riesgo invisible más común en las carteras minoristas, y la automatización lo empeora antes de mejorarlo.
¿Por qué las parejas se mueven juntas?
Las monedas se negocian en bloques. Cada par cotizado frente al dólar comparte el dólar como un pie, por lo que un movimiento amplio del dólar los arrastra a todos a la vez. Más allá de piernas compartidas, las economías riman: el euro y la libra responden al mismo flujo de noticias europeas; los dólares australiano y neozelandés siguen el mismo ciclo de materias primas; el oro y el yen captan flujos de refugio seguro. La correlación no es una constante (se fortalece y se desvanece), pero exactamente durante los eventos que duelen, el mercado estresado, las correlaciones tienden a acercarse a una. La diversificación es más débil el día que más la necesita.
Los robots lo apilan más rápido
Ejecute la misma estrategia en tres pares correlacionados y recibirá la misma señal tres veces: la misma hora de entrada, la misma dirección, el mismo día perdedor. Realice una prueba retrospectiva de cada par por separado y todos los informes se verán bien; Nada en un backtest de un solo par puede revelar que las tres reducciones ocurren simultáneamente. Así es como una cartera de robots individualmente razonables produce una cuenta irrazonable. La solución no es más pares, sino probar los pares juntos y contar su exposición combinada como un número.
La misma trampa tiene otros disfraces: dos estrategias diferentes que venden volatilidad, una cuadrícula sobre el EURUSD y una martingala sobre el GBPUSD, diez posiciones que, por debajo, son todas cortas con respecto al dólar.
Riesgo por tema, no por ticket
La reparación es contabilidad, no brillantez. Agrupe cada posición (manual o automatizada) por su tema subyacente y limite el riesgo del grupo de la misma manera que limitaría una sola operación. Si su límite por operación es del 1%, un grupo de posiciones cortas en dólares es una operación a efectos de riesgo: 1% en todo el grupo, no 1% cada una. Las tablas de correlación están disponibles gratuitamente y un vistazo por semana es suficiente. Las cuentas arruinadas son considerablemente más caras.
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