Cada cuenta comercial arruinada muere de la misma manera: tamaños de posición que eran demasiado grandes para la racha perdedora que eventualmente llegó. No "si", eventualmente. Cada estrategia, manual o automatizada, tiene rachas perdedoras en sus estadísticas. La gestión de riesgos es la disciplina de garantizar que se pueda sobrevivir a esas rachas.
El único número que importa
El riesgo por operación, expresado como porcentaje del capital de la cuenta, es el dial maestro. Con un riesgo del 1% por operación, una racha de diez pérdidas consecutivas (lo que ocurre con las buenas estrategias) cuesta aproximadamente el 10% de la cuenta. Doloroso, recuperable. Con un riesgo del 10% por operación, la misma racha destruye el 65% de la cuenta, y las matemáticas de la recuperación se vuelven brutales: una pérdida del 65% requiere una ganancia del 186% sólo para volver a estar igualado.
Esta asimetría (las pérdidas requieren ganancias desproporcionadas para recuperarse) es la razón por la que los profesionales se obsesionan con la reducción antes de hablar sobre los retornos. Una cuenta que evita caídas profundas puede agravarse. Una cuenta que los visita regularmente no puede hacerlo.
Qué exigir de cualquier estrategia automatizada
- Un stop-loss estricto en cada posición, en el mercado, no sólo en las intenciones del código.
- El tamaño de la posición está vinculado al capital de la cuenta, no a lotes fijos que silenciosamente se vuelven más riesgosos a medida que la cuenta se reduce.
- Un límite de pérdida diaria o semanal después del cual la estrategia se retira.
- Comportamiento explícito y documentado para la lógica de cobertura o recuperación: estos pueden suavizar los resultados en condiciones normales y concentrar el riesgo catastrófico en condiciones anormales. Debe saber qué compensación tiene.
- Una reducción histórica máxima publicada y su propia suposición de que el futuro la superará.
El apalancamiento no es la estrategia
Los corredores de divisas minoristas ofrecen un apalancamiento de 1:30 a 1:500 y más. El apalancamiento determina cuánto puede perder por unidad de movimiento de precios, nada más. Una estrategia no es "mejor" con un mayor apalancamiento; simplemente está más cerca de su propia ruina. Trate el apalancamiento del corredor como una tubería, establezca su riesgo en términos de porcentaje del capital y deje que el tamaño de la posición quede fuera de los cálculos.
Si recuerdas una lección de todo este sitio, conviértela en ésta. Todo lo demás (plataformas, backtests, brokers, robots) es maquinaria en torno a la única pregunta de cuánto se pierde cuando se equivoca.